S&P может понизить рейтинг «Ростелекома» на фоне сделки по Tele2

  • 22.03.2019

МОСКВА, 22 мар — ПРАЙМ. Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings поместило рейтинг «Ростелекома» на уровне «BB+» в список на пересмотр с возможным понижением на фоне сделки по консолидации «Ростелекомом» 100% Tele2, сообщило агентство.

«Глава «Ростелекома» объявил об увеличении доли в Tele2 до 100% с 45%…. Сделка может ослабить кредитные коэффициенты «Ростелекома» до уровня, несоизмеримого с рейтингом «BB+», учитывая уже ограниченный запас компании до порога рейтинга», — говорится в сообщении S&P.

Рейтинг будет пересмотрен в течение следующих трех месяцев.

В марте глава «Ростелекома» Михаил Осеевский говорил, что госоператор согласовал с партнерами по Tele2 модель и условия консолидации 100% долей в этом сотовом операторе. По его словам, после консолидации годовая выручка группы «Ростелеком» приблизится к 500 миллиардам рублей, но сам Tele2 останется отдельной компанией.

Сейчас «Ростелеком» владеет 45% Tele2, остальное — у Tele2 Russia Holding AB, в которой ВТБ владеет 50%, Invintel B.V. Алексея Мордашова — 40% и 10% у банка «Россия» Юрия Ковальчука.

«Помещение рейтинга на пересмотр отражает наше мнение о том, что если сделка будет в основном профинансирована заемными средствами, то кредитное плечо компании может увеличиться», — поясняют аналитики агентства. На конец 2018 года отношение долга к EBITDA «Ростелекома», по данным S&P, составляло 2.2x и средства от операций к долгу снизились до 2% с 6% в 2017 году.

«Поэтому еще до сделки «Ростелеком» имеет ограниченный запас до превышения порога рейтинга «BB+», — говорится в сообщении. S&P также учитывает, что Tele2 обладает еще большим объемом внешнего финансирования, чем «Ростелеком» (чистый долг к EBITDA на уровне 2.8x на конец 2018 года). Аналитики агентства опасаются, что ликвидность объединенной компании может снизиться в сравнении с нынешним показателем «Ростелекома». В связи с этим стратегия компании и ее финансовая политика могут стать более агрессивными, «например в случае принятия решения увеличить расходы на развитие мобильной сети Tele2».

Как сообщала в январе газета «Ведомости» со ссылкой на источник, «Ростелеком» собирается оплатить покупку 55% Tele2 квазиказначейскими акциями и деньгами, а также, возможно, привлечь кредит (в каком банке и на каких условиях, неизвестно).

Источник: 1prime.ru

Leave a comment